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北京晚报财经新闻: 解码四万亿公募千点行情配置 三维解读牛市
北京晚报   2016-05-06 10:49:08 作者:jbjtw 来源: 文字大小:[][][]
 或许你想不到,股票型基金的规模在迅速“搬家”。嚯,这不牛市来了吗?对的,正是在牛市如何保证规模不缩水,才是大多数基金公司目前最大的困扰。

  深谙基金市场的更了解,基民多数在牛市尾部追涨买入,随后陷入长久的“套牢”,而下一轮牛市起步,反而成了“解套”离场的机会,往往又在牛市的“低腰”飘然离去。

  满腹牢骚也罢,浑身是伤也罢,多数基民不赚钱的魔咒,恰恰是因为,多数投资人无法把握住市场的节奏。

  幽默的从业者将这个想象调侃成市场“风向标”,基金整体赎回开始了,牛市的节奏也就起步了;当突然申购数量开始大面积超过赎回量,牛市也就看到结尾了。

  当然反思这一现象又是一个大工程,之于整个资本市场而言,投资者教育的不到位,散户市场的成熟性不足,价值投资理念的匮乏种种;之于基金公司而言,急功近利的发行,投资引导不足,基金业绩无法战胜市场种种。值得反思的太多,难以赘言。

  随着基金四季度报告的披露完成,基金行业作为国内最主要的机构投资人,其配置情况仍是每个季度市场最关注的“指南针”。21世纪经济报道本期基金周刊基于这一目的,从三个维度对基金业的配置情况进行了梳理,以飨投资人。

  不要离开在“黎明”之前,也是本报给予基金行业投资人最真诚的祝愿。(李新江)

  导读

  去年三、四季度,偏股型基金的仓位已经维持历史高位。不少原本轻配甚至零配置金融股的基金在四季度大举买入。尤其是去年四季度期间,不少基金快速调仓的举动分外值得关注。

  本报记者 王丹 上海报道

  2014年对于公募基金来说,也是难得的幸运年。之前,众基金公司公布的规模数据显示,截至去年年底,公募基金的净值总规模已接近4.5万亿元,创出历史新高。

  这一亮眼的数据,背后自然是基金业绩向好,以及投资者对公募基金加大的认可。

  天相数据统计显示,去年四季度,A股市场波澜壮阔的“千点行情”,让公募基金交出了一份亮眼的“成绩单”。当期,公募基金合计盈利2990.86亿元,创出自2010年四季度以来行业盈利水平的最高纪录。其中,偏股型基金无疑是所有基金类型中表现最好的、利润贡献最大的。股票型基金和混合型基金分别盈利2043.56亿元和466.62亿元,占基金整体利润的68.3%。

  那么,去年四季度期间,偏股型基金具体布局和操作路径又是怎样的?截至2015年1月22日,90多家基金公司旗下基金的2014年四季报均已披露完毕。从季报内容中,上述问题的答案也随之浮出水面。

  解码一:高仓位

  自去年三季度开始,随着A股市场行情回暖,牛市出现的声音越来越大,偏股型基金便开始大胆加仓,而现在看来,种种数据已经证明,去年三、四季度,偏股型基金的仓位都维持在历史较高位。

  Wind数据统计,继去年三季度偏股型基金平均大幅加仓逾5个百分点后,去年四季度,偏股型基金整体仓位仍达到了77.01%,虽较上季度末微降了0.02%,但较去年二季度仍上升超过3个百分点。其中,股票型基金去年四季度末时仓位为85.81%,比去年三季度末微跌1个百分点;而混合型基金去年四季度末时仓位为67.04%,比去年三季度末减少了近3个百分点。

  事实上,至去年年末时,不少偏股型基金或见好就收,将部分持股落袋为安;或正在筹谋调仓换股,按惯例减少部分持股的透明度,所以,持股的整体仓位比去年12月中上旬时还要低一些。之前,已有一些统计信息表明,股票型基金整体仓位在一段时间内超过了90%,甚至让基金业内的“88魔咒”一度失灵。

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